미국주식 배당주 - Energy Transfer(ET)

주당배당이익 : 8.7 %

에너지 이전은 중동 석유 및 가스 Master Limited Partnership 또는 MLP입니다. Energy Transfer의 비즈니스 모델은 석유 및 가스의 저장 및 운송입니다. 이 회사의 자산은 총 1300 만 Btu / day의 가스와 2,200 만 Btu / day의 천연 가스 및 하루 400 만 배럴의 석유 운송 능력을 갖추고 있습니다.
2001 년 5 월 8 일, 2019 년 에너지 이전 보고서는 2019 년 3 월 31 일 마감 기간 동안 1 분기 실적 을 발표했습니다 . 1 분기 실적은 여러 가지 조치를 통해 회사의 기록적인 성과였습니다. 이번 분기에 회사는 28 억 달러의 조정 EBITDA와 16 억 6000 만 달러의 배분 가능한 현금 흐름을보고했으며, 둘 다 에너지 이전 기록을 세웠습니다.
조정 EBITDA는 전년 동기 대비 40 % 증가했지만 분배 가능 현금은 전 사업 부문에서 인상적인 성과를 거두며 전년 동기 대비 39 % 증가했습니다. NGL, 정제 된 제품 및 원유 부문은 가스 수요 증가로 계속 이익을 얻었습니다. 전체적으로 Energy Transfer는 1 분기에 투자자에게 지급 된 분배금을 초과하는 분배 가능 현금 흐름 856 백만 달러를 창출했습니다.
Energy Transfer는 회사의 성장을 가속화 할 새로운 프로젝트의 매력적인 라인업을 보유하고 있습니다. 예를 들어, Energy Transfer는 용량이 하루 150,000 배럴 인 텍사스 Mont Belvieu에 7 번째 천연 가스 액체 (NGL) 분류 시설을 건설 할 것이라고 발표했다. Fractionator VII는 2020 년 1 사분기에 운영 될 예정이며 여러 개의 장기 계약에 완전히 가입되어 있습니다.
이 회사는 또한 2020 년에 시작될 Bakken 파이프 라인 최적화 프로젝트 계획을 진행하고 있습니다. 그리고 Energy Transfer는 현재 페름 익스프레스 파이프 라인 시스템을 하루 120,000 배럴 추가 확장하고 있습니다. 페름 익스프레스 4 확장은 2019 년 3 분기까지 가동 될 것으로 예상됩니다.
프로젝트 확장과 새로운 프로젝트로 인한 성장으로 인해 Energy Transfer는 2019 년의 낙관적 인 전망에 활력을 불어 넣습니다.

이 회사의 새로운 프로젝트는 매력적인 8 % 배포를 확보하는 데 도움이 됩니다. Energy Transfer는 MLP의 평균보다 나은 2019 년에 ~ 1.7 배 ~ 1.9 배의 배급 비율을 예상합니다. 1 분기에는 2 배가 넘는 배급을 기록했다.
우리는 Energy Transfer가 2019 년에 약 2.20 달러의 주당 배당 가능 현금 흐름을 제공 할 수 있다고 믿습니다.이 추정치를 사용하면 단위당 가격 대 DCF 비율은 6.4입니다. 우리는 에너지 이전에 대한 공정 가치가 8의 가격 대 DCF 비율이라고 믿으며 공정 가치 가격 추정치는 18 달러입니다.
향후 5 년간 밸류에이션 배수가 DCF (price-to-DCF) 8로 확대된다면 총 수익은 연간 4.6 % 증가 할 것이다.
Energy Transfer는 8.7 %의 수익률로 거래되며 전체 경제주기에 걸쳐 연간 약 3 %의 단위 당 내재 가치를 합성합니다. 이 모든 것을 합치면, Energy Transfer는 연간 16 % 이상의 장기 총 수익을 제공 할 수 있다고 믿습니다.